Serwis ekonomiczny ING

Tygodnik | Przed Bożym Ciałem rynek wycenił skok stóp NBP do 9%-blisko naszej prognozy 8,5%. Potem nastąpiło umocnienie długu. Ale obecnie obserwujemy powrót wzrostów rentowości SPW.

Tygodnik ING: Pogorszenie koniunktury w Europie i wciąż solidna kondycja przemysłu w Polsce.

Tygodnik | W tym tygodniu poznamy kluczowe dane z krajowej sfery realnej. Realizacja zaległości produkcyjnych powoduje, że negatywny wpływ rosyjskiej agresji militarnej na Ukrainę i załamanie handlu ze wschodem z opóźnieniem znajdą odzwierciedlenie w wynikach krajowego przemysłu.

Tygodnik ING: Kolejna podwyżka stóp NBP już we środę. Zaskoczenia inflacyjne sugerują +100pb.

Tygodnik | W najbliższy czwartek Rada Prezesów EBC podejmie decyzję w sprawie stóp procentowych. Inwestorzy nie spodziewają się zmian w tym miesiącu.

Tygodnik ING: €/PLN wkrótce poniżej 4,60. Silny popyt w kraju pomimo wojny.

Tygodnik | Trwa dyskusja o spowolnieniu koniunktury i szczycie inflacji w USA. Pojawiają się pierwsze rewizje w dół prognoz PKB. Główne argumenty to duża skala zacieśnienia warunków finansowych, jakie spowodowały dotychczasowe podwyżki Fed oraz komunikacja kolejnych. ...

Tygodnik ING: Globalne rynki długu w trendzie bocznym. Silny wzrost PKB w 1kw22 w kraju.

Tygodnik | Wciąż uważamy, że szanse na powrót wzrostów rentowności są większe niż ich trwały spadek. W tym tygodniu argumentem za dalszą stabilizacją rentowności są rozczarowujące dane o aktywności gospodarczej z Chin, czy niepewność czy restrykcyjne lockdowny nie rozszerzą się na inne aglomeracje

Tygodnik ING: Do końca cyklu podwyżek stóp NBP nadal daleko. Inflacja w USA prawdopodobnie już za szczytem.

Tygodnik | Ten tydzień pokaże czy inflacja w USA rzeczywiście osiągnęła szczyt 40 letni szczyt. Amerykański rynek pracy wykazuje pierwsze sygnały stabilizacji, po wielu miesiącach rekordowych wzrostów płac i przy wciąż rekordowej nierównowadze między podażą i popytem na pracę (około 6 mln).

Tygodnik ING: Dane za 1kw22 przemawiają na szybkimi podwyżkami NBP. Wygrana E.Macrona powinna pomóc euro.

Tygodnik | W czwartek poznamy wstępny szacunek PKB w USA w 1kw22. Oczekiwane jest wyraźne wyhamowanie wzrostu aktywności w amerykańskiej gospodarce po wzroście o 6,9% kw/kw (dane zannualizowane) w 4kw22. Jedną z przyczyn wyhamowania wzrostu gospodarczego w Stanach Zjednoczonych była fala pandemii związana z wariantem Omikron, która wyraźnie ograniczyła mobilność ludności.

Tygodnik ING: Rosnące oczekiwania na zaostrzenie polityki pieniężnej uderzają w rynek długu.

Tygodnik | Najważniejszym wydarzeniem dla rynków finansowych w tym tygodniu będzie czwartkowe posiedzenie EBC. W tym tygodniu swoje posiedzenia będą miały również Bank Kanady i Bank Nowej Zelandii (rynki spodziewają się podwyżek odpowiednio o 50pb i 25pb).

Tygodnik ING: RPP w środę podniesie stopy o 50pb, kolejne podwyżki przed nami. Jednoczesna ekspansja fiskalna wymaga dużych podwyżek.

Tygodnik | Amerykański bank centralny podniósł w marcu stopy procentowe o 25pb, po raz pierwszy od 2018. W minutes pojawią się informacje nt. planowego zmniejszania bilansu Fed, które oficjalnie zostanie ogłoszone i rozpoczęte w maju. Przekaz z FOMC powinien też wspierać scenariusz podwyżki o 50pb już na najbliższym posiedzeniu Komitetu w maju.

Tygodnik ING: Dwucyfrowa CPI w kraju mimo tarcz antyinflacyjnych. Rynki finansowe grają strukturalne przesuniecie stop docelowych w górę.

Tygodnik | Pomimo „Tarczy Antyinflacyjnej”, jest niemal przesądzone, że nie uda się uniknąć wzrostu inflacji do ponad 10%r/r już w marcu. Rząd m.in. obniżył do zera VAT na paliwa, żywność, gaz, prąd oraz ciepło.

Tygodnik ING: Prognozy PKB w dół, a rentowności w górę. Docelowa stopa w USA może być wyższa niż 3%. W Polsce to 5-10% (część druga).

Tygodnik | Wojna na Ukrainie będzie zapewne głównym czynnikiem wpływającym na nastroje inwestorów w tym tygodniu.

Tygodnik ING: Banki centralne skupione na inflacji. NBP i ECB włączają się w wojny walutowe, a więc walkę o umocnienie kursu.

Tygodnik | Posiedzenie NBP oraz ECB pokazują, że w warunkach długoterminowego zagrożenia inflacyjnego oraz nowego boomu fiskalnego banki centralne przyjmują nowe podejście