Serwis ekonomiczny ING

Wojna na Ukrainie będzie zapewne głównym czynnikiem wpływającym na nastroje inwestorów w tym tygodniu. W środę Prezydent USA J. Biden wziął udział w szczycie NATO w Brukseli, natomiast w czwartek i piątek odbędzie się szczyt UE. W piątek J. Biden ma złożyć wizytę w Polsce, nie ma w planach wizyty w ogarniętej wojną Ukrainie.

Punktem uwagi w Europie są pierwsze dane pokazujące jak wojna na Ukrainie, dalsze zakłócenia w łańcuchach dostaw (w tym surowców, ale też szlaków z Azji), skok cen surowców i sankcje nakładane na Rosję, wpłynęły na firmy w Eurolandzie. Marcowe PMI ze strefy euro i Wielkiej Brytanii (publikacja w czwartek, PMI z przemysłu w Niemczech już w środę) nastąpią po mocnych danych wyraźnie powyżej 50pkt w lutym. W piątek poznamy marcowy odczyt wskaźnika Ifo dla Niemiec. Widzimy istotne ryzyko, że dane o koniunkturze okażą się gorsze niż sugeruje to już dość pesymistyczny konsensus.

W USA punktem uwagi są liczne wystąpienia przedstawicieli Fed, spodziewamy jest jastrzębi ton. Punktem uwagi będą sugestie odnośnie kolejnych podwyżek. Komentarze z początku tygodnia sugerują, że Fed dostarczy raczej podwyżek o 50pb w maju i czerwcu, ważne będą też uwagi dotyczące tempa zmniejszania bilansu Fed. Z danych dla USA poznamy PMI w przemyśle i usługach. Dla USA większym zagrożeniem dla wzrostu jest inflacja i gotowość Fed do walki z tym zjawiskiem (nawet kosztem spadku tempa PKB poniżej potencjalnego) oraz korekta na giełdach, niż bezpośredni wpływ wojny.