Tygodnik | 23 kwietnia 2024
O ile ubiegły tydzień przyniósł uspokojenie na rynkach światowych mimo napięć geopolitycznych, to bardzo nerwowo było na krajowym rynku. Zapowiedź, że środki z UE nie muszą być wymieniane na złote wywołała kolejną falę domykania długich pozycji w PLN.
Komentarze bieżące | 23 kwietnia 2024
Sprzedaż detaliczna wzrosła w marcu o 6,1%r/r (ING: 10,0%; konsensus: 6,7%), po wzroście o 6,1%r/r w lutym.
Dziennik | 23 kwietnia 2024
Produkcja przemysłowa spadła w marcu o 6,0%r/r (ING: -2,4%, konsensus: -1,0%;) po wzroście o 3,3%r/r w lutym (dane nie zostały zrewidowane). Za spadek w ujęciu rocznym odpowiadał - w naszej ocenie - przede wszystkim niekorzystny układ kalendarza (dwa dni robocze mniej niż rok wcześniej odjęły około 5,7pp z rocznego tempa wzrostu).
Komentarze bieżące | 22 kwietnia 2024
Produkcja przemysłowa spadła w marcu o 6,0%r/r (ING: -2,4%, konsensus: -1,0%;) po wzroście o 3,3%r/r w lutym ( dane nie zostały zrewidowane). Za spadek w ujęciu rocznym odpowiadał w naszej ocenie przede wszystkim niekorzystny układ kalendarza (dwa dni robocze mniej niż rok wcześniej odjęły około 5,7pp).
Tygodnik | W marcu indeks CPI w USA wzrósł o 0,4%m/m i 3,5%r/r, powyżej konsensusu 0,3% i 3,4% oraz po 0,4% i 3,2% w lutym. Również inflacja bazowa (CPI z wyłączeniem cen energii i żywności) wzrosła w takim samym tempie jak miesiąc wcześniej 0,4%m/m i 3,8%r/r, powyżej konsensusu 0,3% i 3,7%.
Komentarze bieżące | GUS zrewidował szacunek marcowej inflacji CPI do 2,0%r/r (flash na poziomie 1,9%r/r) i opublikował szczegóły wzrostu cen konsumpcyjnych w ubiegłym miesiącu.
Dziennik | Dziś o 10:00 GUS opublikuje ostateczne dane o inflacji CPI za marzec. Oczekujemy potwierdzenia wstępnego szacunku na poziomie 1,9%r/r.
Komentarze bieżące | W lutym Polska zanotowała €0,5mld nadwyżki w obrotach bieżących bilansu płatniczego, ale była ona wyraźnie niższa niż €1,7mld w styczniu 2024 i €1,5mld w lutym rok temu.
Dziennik | Zgodnie z oczekiwaniami analityków, Rada Prezesów EBC nie zmieniła wczoraj stóp procentowych (refinansowa 4,5%, depozytowa 4,0%).
Dziennik | W ocenie wiceprezes M. Kightley oczekiwania inflacyjne unormowały się i kształtują się obecnie na bardzo dobrym poziomie. Wiceprezes poinformowała, że w 2023 Narodowy Bank Polski (NBP) zwiększył rezerwy w złocie do ok. 13%, a w 2024 planuje zwiększyć rezerwy złota do 20%.
Dziennik | D. Tusk poinformował również, że rząd przyjął program „Aktywny rodzic”, w ramach którego każde dziecko do 35 miesiąca będzie mogło liczyć na pomoc państwa.
Dziennik | Można wyobrazić sobie scenariusz w 2024, w którym obniżki stóp procentowych byłyby możliwe – uważa H. Wnorowski z Rady Polityki Pieniężnej (RPP). Dodał, że sytuacja inflacyjna jest obarczona bardzo dużą niepewnością.
Tygodnik | Zgodnie z oczekiwaniami Rada Polityki Pieniężnej (RPP) pozostawiła stopy procentowe Narodowego Banku Polskiego (NBP) bez zmian (główna nadal 5,75%). Komunikat po posiedzeniu Rady nie przyniósł większych zmian, chociaż RPP nieco optymistyczniej oceniła koniunkturę w 1kw24.
Dziennik | W wyborach do sejmików wojewódzkich Prawo i Sprawiedliwość (PiS) zdobyło 33,7% głosów, Koalicja Obywatelska (KO) 31,9%, Trzecia Droga 13,5%, Konfederacja i Bezpartyjni Samorządowcy 7,5%, a Lewica 6,8% - wynika z sondażowych wyników Ipsos.
Komentarze bieżące | Podczas konferencji prasowej prezes NBP A. Glapiński z satysfakcją odnotował, że po wielu miesiącach zmagania się z wysoką inflacją, w lutym i marcu inflacja ukształtowała się na poziomach spójnych z celem NBP (2,5%; +/-1 pkt. proc.).
Dziennik | RPP utrzymała stopy bez zmian. W komunikacie po posiedzeniu wprowadziła niewielkie zmiany, tj. prezentuje nieco bardziej optymistyczny opis aktywności gospodarczej. Zauważa "wzrost dynamiki aktywności gospodarczej" podczas gdy przed miesiącem mówiła, iż "następuje stopniowe ożywienie". Najważniejsze paragrafy dotyczące inflacji i nastawienia w polityce pieniężnej niemal nie zmieniły się.
Zatrudnienie poza rolnictwem w USA wzrosło o 275tys. w II. Miesięczny przyrost etatów od około roku ustabilizował się. Hamują jednak płace (0,1%m/m), a mobilność pracowników spada, sugerując dalsze spowolnienie wynagrodzeń. To kolejny argument aby Fed rozpoczął obniżki od VI. pic.twitter.com/BYsyoNp8SH
— ING Economics Poland (@ING_EconomicsPL) March 8, 2024
Najważniejsze wnioski z konferencji prezesa NBP:
— ING Economics Poland (@ING_EconomicsPL) March 7, 2024
-"swoje zrobiliśmy,
osiągnęliśmy sukces,
jesteśmy w celu (inflacyjnym)"
-inflacja jeżeli wzrośnie, to z powodu polityki regulacyjnej i fiskalnej;
-widzimy dużą niepewność, dlatego stopy pozostaną bez zmian;
-"w 2poł24 może…
